2025-04-23 09:30:00
近年来，随着AI大模型等技术的飞速发展，智能终端产业迎来新一轮创新、成长周期，由此带动半导体设计行业景气度显著回升。4月23日，专注存储类芯片设计的东芯股份（688110.SH）公布2024年年报，通过加大市场开拓力度，不断丰富产品矩阵，积极构建“存、算、联”技术生态，公司交出了一份营收逐季增长、毛利稳步提升的亮眼“成绩单”。
行业复苏 业绩逐季提升
资料显示，东芯股份成立于2014年，是一家专注于中小容量存储芯片独立研发、设计与销售的企业。公司秉持“提供可靠高效的存储产品及设计方案”的使命，致力于成为“中国领先的存储芯片设计企业”。
2024年，在AI技术的强力推动下，半导体行业逐步回暖，网络通信、消费电子等下游市场需求亦有所回升。据世界半导体贸易统计协会（WSTS）2024年秋季预测数据，2024年全球半导体市场规模约为6268.69亿美元，同比增长19.0%，其中存储芯片市场规模约为1670.53亿美元，同比增长81%。另据国际市场研究与战略咨询机构Yole Group的数据推测，存储芯片市场空间在2027年有望突破2630亿美元。
行业重回上行周期，产业链上下游公司逐渐受益，这一点从东芯股份的业绩表现便能窥见一斑。年报显示，公司2024年实现营收6.41亿元，同比增长20.80%；归母净利润较上年同期增加1.39亿元，亏损幅度大幅收窄45.42%；加权平均净资产收益率同比增加3.21个百分点。
报告期内，东芯股份持续优化产品结构和市场策略，提升运营效率，降低产品成本，主营业务毛利率较上年同期提升2.42个百分点。此外，受益于行业景气度回升，公司产品销量大幅上升，NAND Flash、NOR Flash、DRAM产品销售量同比分别增长61.79%、16.80%和20.79%。尤其在大中华地区，公司收入同比增长38.61%，毛利率同比增加8.14个百分点，实现了高质量发展。
值得一提的是，分季度看，东芯股份2024年一季度实现营收1.06亿元；二季度营收增至1.60亿元，环比增幅达50.64%；三季度收入为1.81亿元，环比增长12.92%；四季度营收达1.94亿元，环比增长7.33%。东芯股份营收呈现逐季稳步增长态势，彰显公司盈利能力的持续改善，在芯片存储行业加速复苏的大背景下，公司未来的业绩表现值得期待。
自主研发 加速国产替代
近期，贸易局势的新变化成为全球关注焦点。中国半导体行业协会日前发布紧急通知，强调了海关总署关于“集成电路”原产地的认定原则。业内人士指出，在当前大环境下，预计短期市场情绪提振，可为国内半导体设备厂商和模拟芯片公司估值提升创造机遇，看好国内存储芯片、模拟芯片、半导体设备厂商进一步提升市占率。此外，虽然外部不确定性依旧，但从DRAM和NAND供应减少的角度来看，预计下半年将出现供不应求的局面。
作为国内知名Fabless芯片企业，东芯股份深知创新是企业发展的命脉，也始终坚持独立自主研发，以实际行动响应国产替代需求。公司持续保持高水平研发投入，2024年投入研发费用2.13亿元，同比增长17.02%，占营业收入的比例达33.27%。报告期内，东芯股份针对各类主营存储产品，持续实施产品更新迭代策略，为网络通信、监控安防、消费电子、工业控制、汽车电子等应用领域提供多样化的存储产品解决方案，并取得多项可喜进展。
其中，公司继续加强SLC NAND Flash技术优势，积极推动国产化制程升级，“1xnm闪存产品研发及产业化项目”进展顺利，目前已进入风险量产阶段，未来有望进一步助力国产替代；公司设计研发的LPDDR4x产品已进入量产阶段，产品覆盖从消费电子到工业/汽车电子的多元化场景，其技术优势在移动设备轻薄化、工业场景可靠性及AIoT数据处理需求中尤为突出。
车规级存储产品方面，东芯股份继续推进相关研发及产业化进度，打造高附加值的车规产品，公司SLC NAND Flash、NOR Flash以及MCP等产品陆续有更多料号通过AEC-Q100的验证，将适用于要求更为严苛的车规级应用环境。
随着AI技术革命加速，国内AI产业蓬勃发展，不少企业加大了在AI服务器等方面的布局力度，加之新的AI端应用层出不穷，对存储产品的需求拉动明显，相关存储芯片企业有望深度受益。分析人士指出，东芯股份聚焦国产替代，通过自身产品优势持续提高市占率，未来随着行业景气度持续回暖以及国产替代进程进一步加速，公司产品有望实现量价齐升，进一步贡献业绩弹性。
拓展布局 未来增长可期
除了聚焦存储芯片主业，2024年，东芯股份持续推进“存、算、联”一体化战略布局，通过技术创新、生态协同与产业链延伸，逐步构建起以存储芯片为核心，覆盖计算、通信领域的多元化技术生态体系，有望为公司未来发展注入强劲动能。
在联接芯片领域，公司于报告期内设立子公司亿芯通感，开展Wi-Fi 7无线通信芯片的研发设计。首款无线透传芯片聚焦高带宽、低时延场景，可满足智能终端等领域对高速连接的需求，通过差异化创新为消费类企业客户提供本土化的智能无线通信与感知的芯片及解决方案，目前项目进展顺利。甬兴证券此前在研报中指出，未来随着行业复苏，若Wi-Fi 7芯片实现量产销售，东芯股份有望实现扭亏，盈利能力将持续改善。
值得注意的是，报告期内，东芯股份通过战略投资上海砺算，实现对高性能GPU赛道的布局。据悉，上海砺算坚持自研架构，产品可实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速，对标主流GPU架构，与外部生态无缝兼容，力争解决国产主流完整GPU架构自主可控的关键问题。其自主研发的首代图形处理芯片G100基于自研架构，可支持主流3A游戏运行。目前，G100芯片产品已顺利进入流片阶段。
业内人士表示，在数字化浪潮下，人工智能、大数据等技术蓬勃兴起，算力需求呈爆发性增长之势。国产GPU涉及国家安全、产业发展和技术自主等多个关键领域，其重要性不言而喻，尤其在当前日趋复杂的贸易形势下，国产GPU不仅是技术自主的突破口，更成为数字经济时代的战略制高点。东芯股份战略布局高性能GPU赛道，发力国产化替代，随着上海砺算相关产品研发的稳步推进及未来进入量产阶段，届时有望显著增强东芯股份的盈利能力，进一步提升公司未来发展的想象空间。
展望未来，东芯股份表示，公司将坚持既定战略，围绕网络通信、监控安防、消费电子、工业控制、汽车电子等关键应用和头部客户提供多样化产品，并积极开拓自动驾驶、AI端侧设备、AI玩具、AI眼镜、AI耳机新型应用领域。同时，公司将继续以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术布局，提升高端产品占比与国产替代渗透率。